Світ олії та зерна: не робіть ставки на пшеницю

На минулому тижні курс гривні до долара продовжив своє зміцнення. Цьому активно сприяли довгі вихідні, продаж валютної виручки експортерами та розміщення державних облігацій з високою прибутковістю в гривні. В черговий раз НБУ обмежував більш різке зміцнення курсу національної валюти шляхом відкритих аукціонів, де придбав близько 60 млн доларів США. Однак зазначимо, що закладений в бюджеті середній курс 30 грн / долар в 2018 р поки не переглядався і можливо нинішнє зміцнення буде компенсовано м'якою девальвацією гривні в другій половині року.

Ціни на нафту знайшли підтримку на тлі даних про збільшення попиту на «чорне золото» в січні з боку найбільших світових споживачів енергоресурсів. Однак, частина аналітиків продовжує наполягати, що зростання цін буде стимулювати активність сланцевого видобутку в США, що відповідно призведе до збільшення пропозицій нафти на ринку.

Березневий звіт USDA зі світовим балансом зернових та олійних продуктів був сприятливий для біржових цін на кукурудзу. Мінсільгосп США знизив світові кінцеві запаси на 4 млн тонн, в першу чергу за рахунок перегляду врожаю в Аргентині. Однак USDA продовжує дотримуватися точки зору, що виробництво кукурудзи в Бразилії складе близько 94 млн тонн, незважаючи на прогнози місцевих операторів ринку в 88-90 млн тонн. Дані по пшениці були невтішні для тих, хто ставив на зростання котирувань. Прогноз кінцевих світових запасів був підвищений на 2,8 млн тонн за рахунок зниження очікувань світового попиту на цю зернову культуру.

На минулому тижні аналітики та трейдери, що були опитані агентством Bloomberg напередодні звіту USDA, були позитивно налаштовані щодо динаміки цін на пшеницю і кукурудзу та нейтрально по відношенню до динаміки цін на сою.

Пшениця *: зростання-60, зниження-13,3, нейтрально-26,7.

Кукурудза *: зростання-62,5 зниження-12,5, нейтрально-25.

Соя *: зростання-43,8, зниження-31,2, нейтрально-25.

Цукор-сирець *: зростання-33,3, зниження-22,2, нейтрально-44,4.

* В% від кількості експертів, які взяли участь в опитуванні

Джерело: Bloomberg

Головні події на ринку пшениці

SovEcon прогнозує, що експорт російської пшениці в лютому складе 3,1 млн тонн у порівнянні з 2,7 млн ??тонн в січні.

ABARES очікує, що урожай пшениці в Австралії в 2018/19 р складе 23,7 млн ??тонн, що на 12% вище показників минулого року, на тлі того, що кращі показники врожайності компенсують скорочення посівних площ.

Єгипетський GASC придбав 175 тис. Тонн пшениці російського походження з поставками 5-15 квітня за ціною C & F-230 долл / тонна.

За даними митної служби Франції, з країни в січні було експортовано за межі ЄС 747 тис. Тонн пшениці в порівнянні з 792 тис. Тонн в грудні. Сумарний експорт за межі ЄС з 1 липня становить 4,3 млн тонн, що на 54% вище показників минулого року.

Європейська зернова асоціація Coceral очікує, що урожай м'якої пшениці в ЄС в 2018 р складе 140,5 млн тонн, в порівнянні з 141,5 млн т в 2017 р.

Джерело: Bloomberg

Головні події на ринку кукурудзи

Аналітики Informa знизили прогноз виробництва кукурудзи в Аргентині в 2017/18 г на 1,5 млн тонн до 35,5 млн тонн.

Аналітики зернової біржі Буенос-Айреса знизили прогноз виробництва кукурудзи в країні в 2017/18 р з 37 млн ??тонн до 34 млн тонн.

Аналітики Informa підвищили прогноз виробництва кукурудзи в Бразилії в 2017/18 г на 1 млн тонн до 89 млн тонн.

AgRural підвищив прогноз врожаю кукурудзи в Бразилії в 2017/18 р на 900 тис. Тонн до 89,9 млн т.

Південнокорейські переробники придбали 60 тис. Тонн кукурудзи з постачанням 30 травня по ціні C & F-223 долл / тонна.

 Південнокорейська MFG придбала 205 тис. Тонн кукурудзи з постачанням травень-червень за ціною C & F-212-214 дол / тонна.

Уряд Китаю підвищило прогноз споживання кукурудзи в 2017/18 р на 1,5 млн тонн до 224 млн тонн.

Тайванська MFIG придбала 52 тис. Тонн кукурудзи з ПАР з поставками травень-червень за ціною на з премією в 1,93 дол / бушель до липневого контракту на Чиказькій товарній біржі.

Джерело: Bloomberg

Головні події на ринку олійних

Strategie Grains понизив прогноз виробництва ріпаку в ЄС в 2018/19 р з 22,78 до 22,66 млн т.

Аналітики Informa знизили прогноз виробництва сої в Аргентині в 2017/18 г на 7 млн ??тонн до 44 млн тонн.

Аналітики зернової біржі Буенос-Айреса знизили прогноз виробництва сої в країні в 2017/18 р на 2 млн тонн до 42 млн тонн.

Аналітики Informa підвищили прогноз виробництва сої в Бразилії в 2017/18 г на 1,5 млн тонн до 114 млн тонн.

AgRural підвищив прогноз врожаю сої в Бразилії в 2017/18 р з 116,2 млн т до 117,9 млн т на тлі більш високих показників врожайності.

Бразильський Conab підвищив прогноз виробництва сої в країні в 2017/18 р на 1,5 млн тонн до 113 млн тонн. Це на 1,4 млн тонн нижче показників минулого сезону.

За даними китайської митниці імпорт сої в країну в лютому склав 5,42 млн тонн, що на 36% нижче за показники січня.

Джерело: Bloomberg

Головні події на суміжних ринках

За даними нафтосервісної компанії Baker Hughes, кількість активних нафтових бурових установок в США за тиждень до 9 березня знизилася на 4 та склало 796, кількість активних газових бурових установок зросла на 7 до 188. Кількість активних нафтових бурових установок в Канаді за тиждень до 9 березня впало на 15 до 196, активних газових знизилося на 14 до 77.

За даними Міністерства енергетики США, запаси нафти в країні за тиждень, що закінчився 2 березня, зросли на 2,41 млн барелів, запаси дистилятів скоротилися на 560 тис. Барелів, запаси бензину знизилися на 788 тис. Барелів. Запаси нафти на терміналі в Кушинга впали на 605 тис. Барелів. Обсяг виробництва нафти в США за звітний тиждень виріс на 86 тис. Барелів до 10,369 млн барелів на день (+ 0.84%) - новий абсолютний рекорд.

Аналітики BMO Capital Markets констатують зниження ризику падіння цін нижче 50 доларів за барель та повідомляють про рішення підвищити прогнози по нафті WTI з 52,3 до 61 дол / барель на цей рік і з 54 до 57 на долл / барель на 2019.

Джерело: Bloomberg